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内需新政:中国人的“三大件”,一个受打压,两个被鼓励!


2019年09月01日  浏览(3270)人
作者:刘晓博
来源公众号:刘晓博说财经
微信ID:liuxb929

中国人的幸福感,似乎总是跟物质的关联度更高一些。

 

年纪大一点的,应该还记得:

 

在上世纪5060年代,结婚的时候讲究有“36条腿”或“72条腿”。所谓“腿”,指的是家具。比如衣橱、写字台、餐桌、床等等,每4条腿就意味着一件家具。
 
70年代之后,家具需求已经普遍满足,又兴起了“三大件”的说法。比如在70年代,一般把手表、自行车、缝纫机视为“三大件”;80年代,把彩电、冰箱和洗衣机视作“三大件”;90年代,则把空调、电脑和电话视为“三大件”。

 

“三大件”的说法源自民间,一旦成为一种潮流,就有巨大的“穿透力”、“影响力”。

 

政府也慢慢悟出了“妙处”:顺应民间消费热潮,加以引导、利用,就可以成功地拉动经济发展,创造万亿商机,最终创造大量新增就业岗位。

 

如果概括一下中国人当今的三大件,则应该是:住房、汽车、手机。

 

1、被抑制的购房需求

 

上世纪7090年代的“三大件”,对于城市家庭来说每购置1件,大约需要节衣缩食1年左右(低收入家庭需要更长时间)。

 

在当今的“三大件”里,住房价格最高,往往需要一个普通家庭奋斗10多年,甚至终身才能还清贷款。而房价里,往往超过一半甚至70%是“地价+税费”。

 

中国这样一个大一统的国家,运行成本颇高,因此每个时代都需要一个“税收神器”。在古代,这个神器往往是“盐”,有时候还有“铁”和“酒”。现在,则是房子。对于地方政府来说,全口径财政收入里大约超过三分之一跟土地、房屋有直接关系。

 

此外,房地产行业对建筑、建材、装修、家具、家电、汽车等众多行业,都有巨大的带动作用。毫无疑问,房地产是传统行业最大的“带头大哥”。

 

房价上涨太快,会让老百姓负担变重,挤压大家在其他方面的消费,降低获得感。因此,房价的上涨最好能跟GDP、人均收入的增长相匹配。

 

今年前四个月,楼市走出了一波“小阳春”,部分城市出现了同比超过20%的涨幅。此外,人民币新增贷款流入房地产行业的速度,竟然达到了“工业中长期贷款”的3倍,因此近期官方不断收紧对楼市的信贷政策。先是规定房地产信托规模不能突破今年6月末,这两天又规定“房地产开发贷”不能突破3月末的规模。

 

这意味着楼市在年底之前,房地产行业将少获得超过1万亿的贷款。

 

对于房地产行业,央行的最新表态是:

 

要坚持“房子是用来住的,不是用来炒的”定位,认真落实房地产市场平稳健康发展的长效机制。
保持房地产金融政策连续性稳定性。
保持个人住房贷款合理适度增长,严禁消费贷款违规用于购房,加强对银行理财、委托贷款等渠道流入房地产的资金管理。
加强对存在高杠杆经营的大型房企的融资行为的监管和风险提示,合理管控企业有息负债规模和资产负债率。

 

有读者问:经济下行压力在加大,为什么还有底气压制楼市?我觉得原因有二:一是之前小阳春带来的惯性,卖地收入不错;二是倒逼的,钱流入楼市太快了,竟然3倍于实体经济。

 

卖地收入好吗?财政部已经不公布具体金额了,只告诉我们,前7个月“土地出让收入同比增长3.1%”。

 

或许有人会说,3.1%,这增速也太慢了吧。你知道去年增速是多少?前7个月增速35.1%。今年的3.1%增长,是在去年的高基数上达成的。

 

根据去年数据,我们可以计算出今年前7个月卖地的准确收入是:32526亿元。这个数据,几乎跟同期发行的地方债相当,相当于新增地方债的1.27倍。

 

预计未来两三个月,楼市会继续整体变冷。但到了四季度中后期,情况可能会有新的变化。

 

2、被鼓励的汽车、手机消费

 

跟楼市相比,最近两年汽车和手机消费越来越低迷。

 

2018年中国汽车产销量为2780.9万辆和2808.1万辆,同比分别下降4.2%2.8%

 

2019年上半年,中国汽车产销量为1213.2万辆和1232.3万辆,同比又下滑了13.7%12.4%

 

一方面是市场接近饱和,另一方面又在加大汽车行业开放力度,全面降低汽车关税。所以,国内汽车业的压力就更大了。

 

为了拉动经济,近期国家出台了一系列措施来激活汽车消费。国务院相关文件说:

 

释放汽车消费潜力。
实施汽车限购的地区要结合实际情况,探索推行逐步放宽或取消限购的具体措施。有条件的地方对购置新能源汽车给予积极支持。
促进二手车流通,进一步落实全面取消二手车限迁政策,大气污染防治重点区域应允许符合用车排放标准的二手车在本省(市)内交易流通。

 

其中最大看点是两个:1,放松或者取消汽车限购;2,放松或者取消二手车“限迁政策”。

 

限购,跟交通拥堵和雾霾有关;限迁,主要是立足环保。现在,都要给经济增长让路。

 

广州、深圳已经增加了牌照投放量,下一步就看京沪的政策走向了。一些准备出台汽车限购的城市,政策肯定是泡汤了。

 

有一点需要提醒大家:中国的城市模式跟美国不同,我们是“摞起来的城市”,人口密度大很多。如果家家买车,将来肯定受不了。刺激汽车消费政策搞下去,会带来如下影响:

 

1、路面交通会越来越拥堵,放松限购汽车的最终结果是,更多城市实施单双号上路制度。这会刺激富裕家庭购买多辆车,以突破单双号。

2、车位会空前紧张,车位价格会大涨。

3、开车上班越来越不靠谱,地铁变得越来越重要。房价跟地铁挂钩程度会增强,将来会出现类似曼谷的现象:距离地铁每隔200300米,房价就会不同,越近越贵,呈现显著阶梯走势。

 

手机消费近年来也很疲软。2018年全年手机的出货量下降了10%2019年上半年又下降了5.1%

 

为了让手机用户早点换机,手机生产商可谓费尽心机,要么通过不断更新软件的方式,让老手机运行速度变慢,要么通过一些程序设定让电池变得不耐用。

 

这显然不怎么“道德”,但在电脑、智能手机和软件行业,这就是潜规则。

 

当然还有一个办法:全面升级技术,比如4G变成5G。这比上面说的那些“阴招”来说,光明正大了很多。

 

目前全国手机用户超过16亿,如果3年内都换成5G手机,每部手机2500元,则每年销售额将达到1.33万亿,这还没有包括修建基站的投资。由此可见,手机更新换代带动的消费、投资,也是很可观的。

 

仅从消费端来看,5G带来的换机需求每年是1.33万亿元,汽车消费(每年2800万辆,每辆按16万元计算)每年是4.5万亿元,房地产销售额(按照2018年水平)每年是15万亿元。

 

从上述数据,我们可以看出“三大件”的规模和拉动力。毫无疑问,住房名列第一,相当于汽车的3倍多一点,相当于手机大约11倍。

 

也就是说,如果房地产销售额下降9%,则相当于手机行业“蒸发了”;如果下降30%,相当于汽车行业“蒸发了”。因此楼市不能太冷,房价、成交量都必须稳住。


楼市在未来两三个月会继续变冷,再往后就说不好了,因为楼市的周期正在变短。现在的政策跟今年3月不同,今年3月跟去年10月也不同。所以,大家对短期政策不用太在意,还是要看长远。毕竟,楼市是中长线投资,而房地产对于经济来说太重要。




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